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第212章 波动率曲面与弹簧系数名（第4页）

* **耦合概率：** A股崩坍（52%） * 目标国债因之暴跌（55%）≈ **28.6%！** **”

**28.6%！** **一个… 不容忽视的概率！** **尤其当对手方… 是以极小成本押注尾部事件的猎手！** **”

“启动‘跨市场脆弱性传导’子模型！”林默的指令带着前所未有的紧迫感，“输入：

* **A股地产板块MFSC值（2.44）及崩坍概率（52%）。**

* **目标国债市场对A股崩坍的敏感性概率（55%）。**

* **‘末日彩票’基金头寸规模及成本。**

* **推演：若A股崩坍触发目标国债暴跌，该基金期权头寸的潜在收益率… 及其可能引发的… 后续市场冲击（如：行权获利后的资金动向，或巨亏引发的连锁清算）。**”

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模型高速运转。屏幕上，代表A股崩坍冲击波的红色涟漪，开始向代表目标国债市场的蓝色区域扩散，一根代表“末日彩票”头寸收益的细线，在涟漪波及的瞬间… 陡然飙升！

“推演结果：

* **该基金潜在最高收益率：＞2000%（若国债暴跌幅度足够大）。**

* **市场冲击评估：** 若其真获利了结，巨量资金突然涌入该离岸实体，可能扰动相关货币汇率及离岸资金池成本。**但因其头寸隐蔽（期权），直接冲击有限。更需警惕的是… 若其行动成功，将极大鼓舞其他类似风格的‘尾部风险猎手’，在未来更频繁地狙击市场脆弱点！** **概率：60%。** **”

**这不再只是一笔交易！** **这是对市场生态… 潜在规则的… 一次试探！** **”

林默的目光重新聚焦到原油套利头寸。它依旧平稳运行，是此刻“默数”最可靠的利润来源和安全基石。他调出安全系数（SC_now）的实时计算式：

**SC_now = 0.81 * [1 - K1 * PI /100] * [1 + K2 * ln(1/MRE)]**

其中，**MRE（市场整体风险熵）… 正因A股泡沫的MFSC预警和“末日彩票”的阴影… 而悄然上升！** **当前值：0.41（较前值0.38上升）！**

“动态计算SC_now！”林默命令。

数字跳动：**SC_now = 0.81 * 0.79 * 1.10 ≈ 0.70！** **安全系数… 再次微幅下降！**

安全边际的持续收缩，A股泡沫的“深红”警报，离岸基金那指向不明却威胁巨大的“末日彩票”… 三重压力如同无形的枷锁，束缚着“默数”的行动空间。